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admin 2019-10-17 阅读:183
摘要
【汉光科技二度冲刺IPO 背靠中船重工成长性隐忧仍存】证监会官网显现,中船重工汉光科技股份有限公司IPO进程日前已进入预发表更新环节。这也意味着其二度冲击IPO脚步渐近。(21世纪经济报导)

  证监会官网显现,中船重工汉光科技股份有限公司(以下简称“汉光科技”)IPO进程日前已进入预发表更新环节。这也意味着其二度冲击IPO脚步渐近。

  此前,作为央企中船重工实控首要出产墨粉和OPC鼓(打印机、复印机、多功能一体机的中心耗费资料)的公司,汉光科技曾因其成为2016年创业板IPO首单被否企业而备受重视。其时,发审委环绕汉光科技的客户状况、相关买卖、资金来往及交税状况等四方面进行了质疑。

  2018年,汉光科技重启IPO,2019年4月报送申报稿,9月便进入预发表更新环节。

  与初次申报比较,招股书在独立性等方面进行了调整,但成长性等问题犹存。

  实控人为央企中船重工

  中船重工汉光科技股份有限公司由河北汉光重工有限责任公司、中船重工科技出资开展有限公司、中国科学院化学研讨所等六家股东单位一起建议建立。

  其实控人较为有目共睹。

  招股书显现,央企中船重工集团经过汉光重工、重工科技等全资子公司和实践操控企业具有汉光科技65.31%股份,为其实践操控人。

  21世纪经济报导记者比照发现,与2016年首度冲刺IPO之时比较,中船重工具有汉光科技股份有所上升。首度冲刺IPO之时,中船重工算计操控汉光科技57.79%股权。

  在2016年首度冲击IPO被否之时,发审委对汉光科技的客户状况、相关买卖、资金来往及交税状况等四方面进行了质疑。

  “这几方面都很重要,整体来看反映的是汉光科技的独立性问题。” 南边一家大型券商投行人士指出。

  比照两次招股书能够发现,新的陈述期内,汉光科技已对此前触及的一些问题进行了调整。

  例如,此前发审委指出,发行人陈述期与中船重工财政有限责任公司(以下简称“中船财政公司”)资金来往金额较大,以2015年度为例,在该财政公司开立的6个银行存款账户的买卖流水“本期存入”和“本期支取”汇总金额分别为33947.36万、29309.20万元。2015年度现金流量表“获得款收到的现金”为14000万元。注意到发行人未与中船财政公司就处理存款事务签署金融服务协议,在中船财政公司的存款、结算事务未能实行相关程序。

  在最新发表招股书中,汉光科技与中船财政公司的相关告贷已明显削减,到2016年年末为10500万元, 2017年末则为8500万元。

  关于此前发审委说到的“金融服务协议”,其指出,陈述期内,经公司股东大会同意,公司与中船财政公司签署了《金融服务协议》,就中船财政公司为公司供给告贷服务、结算服务、存款服务和其他金融服务等进行了约好。其间,告贷服务约好的利率不高于中国人民银行就该类型借款规则的同期基准利率水平;存款服务约好的利率依据中国人民银行一致公布的同期同类存款的利率厘定,且不低于中船财政公司同品种存款的利率水平。

  “一般来说,假如之前问题都整改了,二度IPO的经过率仍是比较高的。”前述投行人士指出。

  与此一起,种种细节仍显现着汉光科技作为央企中船重工实控下公司的身份,例如,其相关出售列表齐刷刷呈现中国船舶重工集团公司旗下二十多家研讨所。不过,按其发表,在陈述期相关出售占营收比都在1%以下。

  “依据央企军工涉密要求,估计信息安全复印机及耗材未来会继续向中船重工集团相关单位出售,但占比经营收入较小。陈述期内,买卖两边依照商场化准则洽谈定价,买卖价格公允。”汉光科技表明。

  成长性隐忧

  招股书显现,汉光科技首要从事打印复印静电成像耗材及成像设备的研制、出产和出售,首要产品为墨粉、OPC鼓(有机光导鼓)、信息安全复印机、特种精细加工产品,其间墨粉和OPC鼓是打印机、复印机、多功能一体机的中心耗费资料。

  2016年-2018年,公司经营收入分别为5.32亿元、6.39亿元和6.94亿元,同期归属于母公司所有者的赢利为4090.90万元、4944.63万元和6804.68万元。

  “公司是国内既能大规划出产墨粉又能大规划出产OPC鼓的企业,是国内打印复印静电成像耗材首要出产厂商之一。公司最早完成OPC鼓的国产化和工业化,经过了国家‘863’方案重大项目‘有机光导鼓工业化关键技术及开展研讨’检验,一起也是前期完成墨粉国产化的企业之一。”汉光科技在招股书中如此描绘自己的职业位置。

  但是,作为公司两大主营产品的墨粉和OPC鼓,其近几年出售价格均逐年下降。

  招股书显现,2016年-2018年,汉光科技墨粉均匀出售价格(不含税)为29.32元/kg、29.10元/kg、28.52元/kg,OPC鼓均匀出售价格(不含税)分别为3.95元/支、3.39元/支、3.20元/支。

  进一步整理发现,自2011年以来,汉光科技OPC鼓的出售价格就在逐年下降,且低于姑苏长久的同期价格。

  “公司依据商场竞赛状况、公司本钱水平缓公司出产战略来拟定墨粉和 OPC鼓出售价格战略,陈述期内,墨粉出售单价略有下降,OPC鼓的出售单价逐年下降。”其表明。

  汉光科技称,下流硒鼓制造业拼装匹配门槛较低,因为工业链的打通、本钱的下降,下流商场竞赛会越来越剧烈。此外,商场上一些企业为下降本钱,出产伪劣产品以贱价冲击商场,影响耗材商场的开展。

  “公司既能大规划出产墨粉又能大规划出产OPC鼓,但与世界大型制造商特别是原装制造商比较,公司高端产品规划、本钱投入缺乏。因而,公司拟发行股份征集资金,添加主业的资金投入,推进产品升级改造,以便在可预见的未来改动该竞赛下风。”汉光科技指出。

  此番上市,汉光科技拟揭露发行股票不超越4934万股,募资拟投向五颜六色、黑色墨粉项目,激光有机光导鼓项目,工程技术研讨中心项目,以及弥补流动资金。

 

(文章来历:21世纪经济报导)

(责任编辑:DF522)